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立邦涂料大手笔!164亿收购AOC引行业关注

2024-10-29160

【炭黑产业网】10月29日消息,全球涂料巨头立邦涂料控股株式会社(Nippon Paint Holdings,简称“立邦涂料”)于10月28日宣布了一项重大收购计划,将以23.04亿美元(折合人民币约164亿元)的价格,收购美国涂料、着色剂和复合材料生产商LSF11 A5 Top Co LLC(简称“AOC”)。这笔交易预计将在2025年上半年顺利完成,资金将来源于立邦涂料的现有现金和金融机构贷款,不会发行新股来筹集资金。

据了解,由于AOC集团旗下的AOC India Pvt Ltd需要从印度监管机构获取必要的批准,其所有股份将在收购完成前暂时转移至AOC集团外部。但一旦获得批准,AOC集团计划立即重新收购AOC India Pvt Ltd的全部股份。AOC与立邦涂料在终端市场和地理区域上有着高度的互补性,这一并购无疑将增强立邦涂料的全球市场竞争力。

据炭黑产业网了解,AOC自2021年8月5日成立以来,迅速发展成为CASE(涂料、粘合剂、密封剂和弹性体)和着色剂解决方案的全球领先企业,其产品在建筑、基础设施、运输、海洋等多个领域有着广泛的应用。AOC在北美市场占据领先地位,同时在欧洲市场也拥有显著的市场份额。该公司全球范围内拥有14个生产基地、10个技术服务点以及超过100名的研发与技术服务人员。在过去几年中,AOC的财务表现稳健,2021至2023年的销售额分别为14.83亿美元、17.75亿美元和14.96亿美元,显示出强大的盈利能力。

立邦涂料表示,此次收购是基于其“资产装配商”模式,旨在追求股东价值最大化(MSV)。立邦涂料将通过扩大现有业务实现有机增长,同时通过不受地域、业务领域和规模限制的低风险并购实现无机增长,从而推动每股收益(EPS)的复合增长。此外,立邦涂料还致力于通过加强对资本市场的了解和评估,最大限度地提高市盈率(PER)。

AOC拥有广泛的客户基础、先进的技术能力和灵活的物流网络,作为CASE、着色剂和复合材料解决方案的专业配制商,在北美和欧洲市场具有显著的竞争优势。加入立邦涂料集团后,AOC预计将为每股收益的可持续复合增长做出贡献,并与立邦涂料的其他业务产生协同效应。立邦涂料指出,此次收购将从第一年开始为每股收益增值做出贡献,预计每股收益将增加15-17日元。

此外,立邦涂料还强调,此次收购将进一步提高其业务和财务状况的吸引力。通过增加美国和欧洲市场的显著实力,立邦涂料实现了更加平衡的地域多元化。同时,在综合基础上提高了利润率和现金创造能力,并继续得到金融机构的支持。立邦涂料表示,CASE及复合材料是具有稳定增长潜力的产业,预计市场规模将达到113亿英镑,其中CASE占比约18%,即20亿英镑。在经历了新冠疫情大流行、通胀和高利率下的需求波动后,市场预计中长期将出现弹性增长,特别是基础设施投资领域。