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“巨星系”再添一员,中策橡胶拟登陆A股

2025-02-13170

【炭黑产业网】2月13日消息,国内轮胎领军企业中策橡胶近日宣布将于上交所主板上市,这也是己巳蛇年首家上会的企业。中策橡胶的实际控制人为巨星控股的仇建平,一旦成功上市,中策橡胶将成为“巨星系”旗下第四家A股上市公司,继杭叉集团(603298)、新柴股份(301032)和巨星科技(002444)之后再次拓展资本市场版图。

中策橡胶作为一家综合性轮胎制造商,旗下拥有“朝阳”、“好运”、“威狮”以及“WESTLAKE”等众多知名品牌。据最新数据显示,2023年中策橡胶的主要产品销量达到了1.96亿件,而2024年上半年轮胎销量也已突破1.04亿件,市场表现强劲。

据炭黑产业网了解,在A股市场中,目前已有九家轮胎企业上市,包括玲珑轮胎、森麒麟、赛轮轮胎等。从收入规模来看,中策橡胶的年收入超过了赛轮轮胎、玲珑轮胎和森麒麟等多家已上市企业。值得注意的是,尽管赛轮轮胎目前在A股轮胎板块中收入和市值均居首位,但中策橡胶2023年的收入达到了352.52亿元,一旦成功上市,有望成为A股轮胎板块的新领头羊。

然而,轮胎制造业面临着原材料价格周期性波动的挑战,天然橡胶、合成橡胶和炭黑等主要原材料的价格波动直接影响了中策橡胶的业绩表现。尽管过去六年中策橡胶的收入稳步增长,但其毛利率和净利润却呈现出一定的波动性。特别是在2019年至2022年期间,主营业务毛利率先升后降,净利润也经历了相似的变化趋势。不过,2023年和2024年上半年,中策橡胶的毛利率和净利润均有所回升。

在融资方面,与同行相比,中策橡胶的资产负债率明显偏高。为了降低资产负债率,中策橡胶计划通过IPO募集资金。然而,值得注意的是,中策橡胶在过去几年中进行了多次现金分红,累计分红金额达到了28亿元。在最新的招股书中,中策橡胶将募资额缩减至48.5亿元,并删除了原本计划用于补充流动资金的28.5亿元项目。这一变动或许是为了回应证监会对于IPO企业上市目的和资金使用的关注。

此外,中策橡胶在安全生产方面也面临着挑战。据招股书披露,2021年至2024年期间,公司及其子公司发生了多起生产安全事故,导致员工死亡。这些事故不仅给公司带来了经济损失和法律风险,也对公司的品牌形象和员工士气造成了负面影响。因此,中策橡胶需要进一步加强安全生产管理,确保员工的生命安全。