【炭黑产业网】5月26日消息，山西永东化工股份有限公司(以下称“永东股份”)发布定向增发预案后五个月，再次就相关问题进行披露。
在深交所发出的这份问询函里，围绕此次定向增发提出了 5 个问题。
据悉，永东股份计划募集资金总额不超过 3.65 亿元。其中，2.66 亿元将专项投入到“ 2×10 万吨/年蒽油深加工项目”的建设中，待建成投产后，预计可实现年产 19 万吨脱晶蒽油、0.5 万吨蒽醌以及 0.2 万吨咔唑的生产规模。
一、蒽油项目新增产能如何消化?
项目的主要产品为脱晶蒽油，是生产中高端炭黑的优质原材料，而这19万吨脱晶蒽油产能的消化能力也成为深交所关注点之一。
针对这一关注点，永东股份方面作出回应称，以现有的“ 7 万吨/年特种炭黑生产线”来说，脱晶蒽油需求量将达 19.6 万吨。不仅如此，脱晶蒽油还可配套公司现有的普通炭黑生产线，进一步提高炭黑产品的品质和质量的稳定性。
二、绕不过的尴尬问题
除此之外，永东股份此次募集资金投资项目的进展情况，尤其是年产 4 万吨煤系针状焦项目停产、煤焦油精细加工及特种炭黑综合利用项目的推进程度，引起了深交所的重点关注。
其中，2019 年非公开“年产 4 万吨煤系针状焦项目”达产后年效益未达预期，于 2023 年 4 月被迫停产。该项目原计划建成达产后平均年销售收入 5.9 亿元、年平均税后利润 1.3 亿元，但 2022 年至 2023 年实际销售收入仅分别为 2,374.53 万元、3,438.13 万元。
永东股份解释，停产主要因下游市场环境变化，石墨电极产能无法充分释放、钢厂利润欠佳且开工率低，致使针状焦生产企业普遍亏损，纷纷减产或停产。不过，近期针状焦价格持续上涨，部分停产企业已陆续复工，市场似有转机。未来，永东股份将考虑恢复生产或改造生产炭黑油等其他产品。
而另一大问题的核心点是 2022 年可转债“煤焦油精细加工及特种炭黑综合利用项目”的部分建设项目实施进度缓慢。其中，酚精制生产线于 2022 年 4 月份建设完成， 其余生产线于 2024 年 9-12 月陆续建设完毕。该项目原计划建设周期为 24 个月，但实际上大部分生产线直到 2024 年才陆续建设完成。
永东股份方面表示，项目延期主要是受到外部设备供应商供货不及时等客观因素影响，同时项目内部结构变更也受到了市场环境变化的影响，公司不得不根据实际情况对内部结构进行优化调整。据炭黑产业网了解，该项目包括酚精制生产线、高色素炭黑生产线、导电炭黑生产线、高性能低滚动阻力炭黑生产线和浸渍沥青生产线。
鉴于此次项目的实施情况，深交所对募投项目的合理性和必要性，对未来市场及募投项目效益研判是否谨慎提出疑问。
针对深交所的问询，永东股份作出回应，表示该项目以公司现有煤焦油深加工装置产出的蒽油作为原材料，产出脱晶蒽油，可与公司现有的炭黑生产线实现良好配套，进而用于中高端炭黑产品的进一步加工生产。这一举措不仅有助于公司进一步延伸煤焦油精细加工产业链，还能完善产业链布局，开拓高附加值产品领域，为公司创造新的盈利增长点，提升公司整体盈利能力。同时，此举也有助于缓解个别产品价格波动对公司业绩带来的不利影响，增强公司的抗风险能力。
三、违规作业致窒息事故的始末
2024 年 9 月，永东股份炭黑车间发生一起环保设施(排气袋滤器)内壁挂炭黑脱落掩埋窒息事故，造成 1 人死亡，该事件也引发深交所问询函关注。
永东股份回应称，该事故的直接原因为“炭黑三车间操作工曹**安全意识淡漠，违反公司《炉前岗位操作 规程》YD Q/W3-JS-23 第六章第九条规定和检修前专题培训会强调的严禁进入箱体进行清料作业的要求，在进入排气袋滤器箱体内检查壁挂炭黑过程中违规使用钢管试探炭黑壁挂情况，造成壁挂炭黑连带滤袋粘结炭黑脱落发生掩埋窒息。
四、总结
基于我国炭黑市场呈现结构化需求缺口，低端产品同质化竞争激烈，而中高端市场因下游行业蓬勃发展前景向好，却面临供给不足、依赖进口的现状，永东股份定增项目后续能否有效推动业绩增长、实现突破，已成为行业内外高度关注的核心焦点。
