【炭黑产业网】7 月 16 日消息，越南天然橡胶产业正陷入困境，全球橡胶价格下滑与土地转换项目进程放缓这两大关键盈利引擎动力不足，使得行业收入与资产策略承受巨大压力，投资者在这个兼具农业与工业属性的传统行业中，很难寻觅到增长的契机。
全球天然橡胶价格自 2 月底以来出现大幅下滑，跌幅超 17%，从每公斤 375 日元(约 2.60 美元)跌至 6 月 30 日的 310.7 日元(约
2.15
美元)。这一价格的剧烈波动，根源在于汽车制造领域的激烈竞争。众多汽车制造商为了消化库存、提振需求，在电动汽车和传统燃油车领域推出大规模降价促销活动，以此应对消费者信心不足的市场状况。而轮胎作为汽车的重要配件，其价格也随之下行，作为轮胎生产主要原料的天然橡胶，需求自然受到波及。要知道，轮胎行业的天然橡胶消耗量占全球总量的
70% 左右，轮胎市场的变动直接影响着天然橡胶的需求走向。
据炭黑产业网了解，此时恰逢越南橡胶的季节性供应增长期，出口价格下跌与供应增加的双重影响，让越南橡胶产业的处境更为艰难。越南橡胶的采收旺季在每年 6 月至 10 月，随着产量的预期增加，天然橡胶价格可能会承受更大的下行压力。市场分析人士提醒，如果全球范围内的需求不能有明显回升，越南橡胶行业在今年下半年的利润率很可能会进一步萎缩。
越南橡胶集团(GVR)副首席执行官 Trng Minh Trung 在近期的股东大会上，对市场的波动情况予以认可，同时保持着谨慎乐观的态度。他表示，2025 年前几个月，橡胶价格平均为每吨 5000 万越南盾(约合 1917 美元)，相比 2024 年每吨 4300 万越南盾的平均价格有所上涨。并且预计今年橡胶平均价格可能稳定在每吨 4500 万至 4700 万越南盾，大概率会超过去年的水平。
不过，MB 证券的一份报告却给出了更为保守的预测，该报告认为 2026 年橡胶价格将降至每吨 4460 万越南盾，2027 年还会进一步下跌到每吨 4240 万越南盾。这一预测背后，是对全球需求疲软以及主要供应市场产量上升的判断。
从行业结构性因素来看，越南橡胶产业也面临着不小的压力。PHR、DPR 和 DRI 这三大上市橡胶公司，各自管理着超过 9000 公顷的种植园土地，但其中不少种植园已进入老化阶段。以 DRI 为例，其大部分橡胶树种植于 2005 年至 2008 年间，如今树龄已达 17 至 20 年，即将走到生产周期的尽头。不仅如此，中西部高地和东南地区的风暴等极端天气，也对橡胶种植园的健康状况和单位产量产生了不利影响。
土地转换项目曾是越南橡胶公司近年来重要的收入来源之一，比如 Phuoc Hoa 橡胶公司就计划将多达 2800 公顷的土地转换为城市及工业项目。但 2025 年以来，土地转换速度明显放慢，主要是受地缘风险不确定性的影响。有消息称美国可能对越南部分出口产品征收关税，这让企业和地方政府在推进大型工业项目时变得犹豫，审批和投资的延迟，削弱了橡胶企业的增长动力。
展望未来，越南天然橡胶行业的复苏取决于多个因素，包括全球汽车和轮胎行业需求的复苏、大宗商品价格的稳定以及土地转换政策方向的明确。在这些有利条件出现之前，该行业可能还会持续面临压力。
