【周报】煤焦油小幅下行 炭黑进入观望调整期

【炭黑产业网】1周度核心数据趋势

原料：本周煤焦油价格小幅回落，主流市场价格降至3340-3360元区间，市场跌幅在20-70元/吨。乙烯焦油由于新一周定价周期内恰逢原油价格上行和供应紧缺，价格涨幅在100元，市场主流报价集中在3200-3250元/吨。

供应：本周炭黑开工负荷为64.9%，较上周开工负荷波动有限;主流企业维持正常开工生产。

相关产品：本周深加工开工负荷为50.27%，较上周减少0.75%，整体开工变动不大，行业利润收缩，拖拽行业开工下行。

需求：半钢胎开工负荷为70.15%，全钢胎开工负荷为60.25%。

2周度核心数据

3煤焦油行情综述

本周高温煤焦油价格价格小幅下滑，综合来看，价格下滑主要原因，一是需求端阶段性刚需订单利好消失，采购积极性一般，且目前需求均处于亏损状态;二是原油价格持续下滑，对市场心态产生一定影响。

宏观：由于宏观消息频繁，业者心态已由谨慎关注转为平淡，后续持续释放消息对市场影响有限。

供应：本周内焦炭第四轮提降落地，截至目前焦炭整体跌幅在200-220元/吨，短期来看第五轮提降预期偏弱。西北地区限产加上山东地区去产能影响，预计供应量存在小幅下滑。

需求：深加工行业利润已处于亏损水平，主要产品煤沥青由于高供应价格低位盘整;利润亏损将对后续开工情况产生影响。炭黑开工暂稳，但利润也处于亏损局面。目前来看需求偏弱持续影响市场。

4煤焦油深加工市场分析

本周深加工产业链内，除蒽油部分区域价格小幅调整外，其余产品跌多稳少。周内煤沥青价格受供应量增加影响，成本面价格变动对价格影响有限，价格维持区间运整。

蒽油前期价格推涨之后，难有实单落实，转为商谈出货;在炭黑价格处于平稳期，价格首先出现了回落，炭黑市场需求偏弱，采买意愿一般，随着周内原料油价格下滑，市场价格存继续下行预期。

开工：深加工行业开工情况受利润影响较多，随着到了需求淡季且利润亏损，行业开工率将出现小幅下滑。

5炭黑行情综述

本周，炭黑市场维持区间震荡，实单商谈出货情况较前期有所增加。本周期内市场宏观消息面增加，外加煤焦油价格小幅下滑，对业者心态产生较多影响，从前期的调涨、稳中求进心态转为观望、接单出货为主。从成本面来看，煤焦油下滑符合业者预期，市场难有有效利好支撑稳价或者延续涨势。炭黑市场供应量稳定，前期轮胎厂已完成定价拿货，部分工厂继续商谈促成交，但需求淡季下，需求订单跟进量有限。目前来看主流企业暂无较大库存压力，当前接单出货意愿偏强，商谈抢占刚需订单。需求淡季对市场影响偏多，价格对于下游市场刺激有限，业者多数无低价囤货意愿，外加煤焦油出现下滑，需求端采买心态更加谨慎。

6下游轮胎开工情况分析

半钢胎开工负荷为70.15%，全钢胎开工负荷为60.25%。由于当前轮胎行业企业和经销商库存周转周期延长，成品库存累计，产销压力明显，叠加市场需求淡季影响，行业内整体开工偏地位，部分小轮胎企业检修停工，产能释放有限。汽车整体销量同比好转，但替换胎目前市场需求疲软。外加6-8月份市场进入需求淡季，整体订单量有限，多数轮胎厂定价后暂无继续补库意愿，其余行业刚需谨慎采购。

7炭黑产业链后市预测

综合来看，供需基本面暂无有效利好支撑，目前市场价格偏稳定，但在接单出货过程中，内卷竞争继续，实单商谈情况增加，预计后续价格将持续受制于需求疲软影响。

周报获取：

炭黑产业链周度报告（2025.6.20-6.26）.pdf