【行情】煤焦油部分区域供应紧张 看涨声音渐起

场内运力下降，炭黑主要下游客户已经进入假期模式，市场交投实单减量。PART 01 煤焦油供需供应面：春节假期期间焦化厂开工变动较为有限，节前焦炭市场预计持稳运行，煤焦油供应变化不大。需求面来看，深加工企业仍存在备货的需求；煤焦油价格波动后，产业链心态产生明显变化。外加深加工开工减少，供应减量，部分企业产生惜

场内运力下降，炭黑主要下游客户已经进入假期模式，市场交投实单减量。PART 01 煤焦油供需供应面：春节假期期间焦化厂开工变动较为有限，节前焦炭市场预计持稳运行，煤焦油供应变化不大。需求面来看，深加工企业仍存在备货的需求；煤焦油价格波动后，产业链心态产生明显变化。外加深加工开工减少，供应减量，部分企业产生惜

节前最后一周招标，安徽地区价格止跌反弹，涨至3815元/吨，提振市场信心，山东、河北价格稳中偏强运行。PART 01 煤焦油供需本周煤焦油价格走势稳中偏强运行，结束跌势。下游部分深加工企业备货仍旧存在刚需，上午临涣拍卖价格上行55元，提振市场信心，下午山东、河北拍卖价格上涨10元。PART 02炭黑供需临近年关物流逐渐停运

本周，国内炭黑价格僵持，上游高温煤焦油新单拍卖价格持续下滑，加之下游轮胎需求前景不佳，炭黑市场行情整体表现弱势。PART 01 煤焦油供需经过上一轮涨价后焦企利润修复，下游对于原料的冬储意愿较往年已有所降温，节前焦炭市场预计持稳运行，煤焦油供应变化不大。但区域特征分化，山东、河北等地焦企暂无库存压力；山西受

本周主流市场煤焦油价格呈现下行走势，山东、安徽价格跌至3760元，河北价格跌至3700元。山西地区价格仍在商谈中。炭黑价格区间盘整，存在实单商谈空间。01市场心态一般煤焦油高位回落煤焦油主流区域价格为3700-3760，下跌40-200元。市场供需面变动有限，但消息增加，市场心态明显转变。深加工采购积极性回落，节后市场暂不

煤焦油高位下行，炭黑价格理性回落；市场持续多空博弈中，价格走向不确定性增加。上周煤焦油价格高位回落，主流区域价格跌至3800-3960元/吨，煤焦油跟跌下行100元，市场看空情绪增加。煤焦油多空博弈维持，第一轮提涨于1月30日落地，焦企开工相对低位，但贸易商在逐步出货，市场流通货源增加。深加工开工降至56.5%，深加工

煤焦油价格本周高位下行，安徽跌至3960元/吨；山东、河北地区流拍，山西下跌180元/吨，市场信心受挫。本周煤焦油处于高位调整的关键节点，价格出现回落下调，价格波动主要因素汇总如下：① 深加工产品除煤沥青跟涨较为顺利外，蒽油价格回落至3850元/吨（承兑出厂），且出货压力明显；工业萘等小油品价格均弱势下行。② 深加

现下产业链上下游均观望煤焦油价格走向，价格涨至高位后，临近春节假期，价格来到变动关键节点。进入2026年以来，煤焦油依旧保持强势走向；价格上行的助力主要是供应稳定、需求旺盛，采购出价积极；山东地区货源紧张。对于本周煤焦油供需情况来看，焦化企业位处亏损运行，开工恢复积极性受挫，整体供应量相对稳定，山东地区

本周市场密切关注煤焦油价格涨至高位后，后续价格走向如何。当前市场各种声音并存；部分业者认为价格涨至高位，继续上行乏力，预计平稳运行、部分区域高价存在回落风险。部分业者认为煤沥青继续跟涨，煤焦油仍存偏强运行预期。结合当下市场供需情况来看，市场供应量波动有限，山东地区货源持续偏紧；需求刚需强劲，深加工开