中化装备12亿收购益阳橡机

7月20日，上交所重组委审议通过中化装备发行股份收购益阳橡机、北化机100%股权的方案。交易作价合计12.02亿元，其中益阳橡机5.18亿元、北化机6.84亿元，另配套募资不超过3亿元。买方中化装备为中国中化旗下装备制造上市平台，卖方均为“自家人”，构成关联交易。

益阳橡机主营密炼机、轮胎硫化机、挤出机，产品出口40多个国家和地区，客户涵盖普利司通、米其林等国际巨头及玲珑、森麒麟等国内主流胎企。按《欧洲橡胶杂志》2025年度排名，益阳橡机位列全球橡机企业第10位。2023至2025年营收分别为4.65亿、7.89亿、7.15亿元，归母净利润4427.59万、6407.25万、4544.24万元。其GN700永磁密炼机已实现转子等核心部件国产化，吨胶能耗降10%至15%，52吋液压硫化机非硫化时间压至60秒以内。北化机则是国内氯碱电解装置龙头，全球三大离子膜电解槽成套供应商之一，2025年营收13.2亿元，归母净利润9095.35万元。

对轮胎行业而言，此案真正的看点不在财务数字，而在设备端的供给格局。国内半钢子午胎生产线本土设备占比已超90%，全钢胎超80%，进口替代窗口基本收口。益阳橡机在此节点装入上市平台，让技术资产获得估值锚和再投资能力——一个缺资本平台，一个缺资本化通道，并购本质上是打通技术与资本的双向通道。在橡胶机械行业集中度仍有提升空间的背景下，此举将加速行业高端化与整合进程。