煤焦油暴跌暴涨，炭黑能否突破两周定律？

【炭黑产业网】今日，主流区域的高温煤焦油新单拍卖结果基本出炉，从各地拍卖成交情况来看，因上周煤焦油跌幅较大，焦企在供应偏紧形势下挺价态度坚定，本轮煤焦油拍卖在暴跌之后马上暴涨，具体各地拍卖情况如下：

煤-焦-钢产业链分析

从煤-焦-钢产业链来看：当前焦企整体开工负荷偏弱，上周湖南地区煤矿安全事件阶段性影响了焦煤价格，对于焦企成本控制而言利空较大。另外当前下游钢铁行业处于淡季，下游需求疲弱情况下，钢企对焦炭打压情绪浓厚，焦企在上下游双向挤压下利润亏损，市场反馈当前部分焦企吨焦亏损已经超过100元，受此影响焦企开工意愿不高，行业整体负荷同比下滑，煤焦油供应延续偏紧。

需求端产业链分析

而从需求端产业链情况来看，近期深加工行业开工负荷延续高位，深加工下游产品则表现不一，工业萘受原油影响价格尚可;主产品煤沥青则表现疲弱，因市场供应充足，煤焦油几次价格上涨后传导困难;蒽油表现与煤沥青情况类似，供需宽松，价格上涨幅度受限。

从炭黑及下游需求端产业链来看，本月主流炭黑企业有交替检修情况，广东地区新产能释放不及预期，其他市场暂无新产能投产消息，炭黑行业整体开工负荷处于中低位置，市场反馈，当前主流炭黑企业多以交付前期订单为主，行业整体现货库存低位。

而从需求端情况来看，当前炭黑下游整体市场需求延续弱势，本周部分轮胎企业新单商谈，成交价格与上月相比有所上涨，但从整体情况来看，主市场表现分化，接受涨价和观望情绪皆存，下单和暂缓采购共存。其他橡胶制品、色母粒行业依然延续弱势，整体炭黑需求延续偏弱，特别炭黑报价上调之后，部分下游企业接货意愿明显下降。

后市判断

后市判断：煤焦油止跌反弹，炭黑推涨意愿增强，但终端需求未实质回暖，供需根本格局未变，本轮能否突破"两周定律"，笔者认为需终端需求实质回暖或供给端实质性收缩。

解读——何为两周定律？

月底煤焦油涨价→炭黑企业与轮胎厂商定月度订单→次周煤焦油继续涨→炭黑跟涨→但客户已利用调价时间差锁定低价单→涨价后订单迅速冷淡→两周后炭黑被迫回调，月度轮回反复。